新冠疫情不会改变太多商业本质 它是一个加速器

卫哲

卫哲表示，疫情不会改变太多商业本质，它是一个加速器，让本来就应该好的行业加速变得更好，让本来就应该是夕阳的产业，落的更快一点。在这样的巨大压力下，同一个行业中，优秀和不优秀的团队也会加速变得更好，或者加速变得更快。做投资一个很重要的是判断行业、判断企业疫情这个加速器，这个试金石，不是正好给了最好的加速判断的机会吗？比如去年很多企业，疫情期间的在线化，零售企业的在线能力、到家能力，这些都是被疫情考验出来的。

同时也看到同一个行业，整体行业倒还不错，疫情哪怕有影响，或者影响不大的时候，你马上看到不同团队战斗力的成色是完全不一样的，所以我们在去年的2月10号左右，定了个一百天的计划，这一百天里我们投出了十个项目，这是什么概念呢？我们的投资节奏跟前面熊总讲的差不多，往年我们差不多一年头7、8个，100天内投出10个，绝对是叫以攻为守，加速新的布局。

他认为，要加速新的布局，就要对未来的格局有所判断，去年年初，嘉御基金对二级市场做了一个重要的判断，认为二级市场的无风险收益率大幅度下降了，原来可以做7、8%，自然资金就不会流向股市，判断A股会相当大的港股化。去年扩容了将近5万亿，什么概念？去年机构化进入二级市场的资金一年超过了过去四年的总和。

另外一个判断，上市公司的速度会大幅度加快，去年如果统计没错，一年500多家，大概是往年将近的一倍。

他指出，去年下半年到今年年初，二级市场的分化来的很快，很多投资人亏的比例越来越大，很多投资人散户集中的，200亿市值以下的小盘股，迅速的被边缘化。

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