新冠疫情不会改变太多商业本质 它是一个加速器

2021-01-13 15:01:21
1月13-14日,由融资中国主办的融资中国第十届资本年会在上海举行,主题为“平凡的荣耀”。嘉御基金创始合伙人兼董事长卫哲出席并就“以攻为守,加速新布局”主题发表演讲。

卫哲

卫哲表示,疫情不会改变太多商业本质,它是一个加速器,让本来就应该好的行业加速变得更好,让本来就应该是夕阳的产业,落的更快一点。在这样的巨大压力下,同一个行业中,优秀和不优秀的团队也会加速变得更好,或者加速变得更快。做投资一个很重要的是判断行业、判断企业疫情这个加速器,这个试金石,不是正好给了最好的加速判断的机会吗?比如去年很多企业,疫情期间的在线化,零售企业的在线能力、到家能力,这些都是被疫情考验出来的。

同时也看到同一个行业,整体行业倒还不错,疫情哪怕有影响,或者影响不大的时候,你马上看到不同团队战斗力的成色是完全不一样的,所以我们在去年的2月10号左右,定了个一百天的计划,这一百天里我们投出了十个项目,这是什么概念呢?我们的投资节奏跟前面熊总讲的差不多,往年我们差不多一年头7、8个,100天内投出10个,绝对是叫以攻为守,加速新的布局。

他认为,要加速新的布局,就要对未来的格局有所判断,去年年初,嘉御基金对二级市场做了一个重要的判断,认为二级市场的无风险收益率大幅度下降了,原来可以做7、8%,自然资金就不会流向股市,判断A股会相当大的港股化。去年扩容了将近5万亿,什么概念?去年机构化进入二级市场的资金一年超过了过去四年的总和。

另外一个判断,上市公司的速度会大幅度加快,去年如果统计没错,一年500多家,大概是往年将近的一倍。

他指出,去年下半年到今年年初,二级市场的分化来的很快,很多投资人亏的比例越来越大,很多投资人散户集中的,200亿市值以下的小盘股,迅速的被边缘化。